簡介『MSCI指數』

常常在報章雜誌看到 『MSCI指數』這個名詞，到底MSCI是什麼意思呢？

他對全球股市(或是臺灣股市)的影響又是如何呢？

身為投資人，一定要瞭解！ 

如果你是『指數型投資人』，更要瞭解！


MSCI指數簡介

MSCI指數是由摩根史丹利資本國際公司 (Morgan Stanley Capital International，縮寫MSCI) 所編制的證卷指數，指數類型包括國家、地區、產業等，範圍涵蓋全球。

MSCI指數所組成的股票，大多是股市中的大型股或各產業的龍頭股，隱含著業績與財務穩定，故為歐美基金經理人對全球股市投資及資產分配的重要參考指標。

MSCI指數分成 price、gross、net 三種數值，price 單純是股價數值增長，gross 是股利再投入， net 則是股利投入後再扣除稅額。

MSCI指數權重調整的影響層面為，主動式基金會在季度調整生效前進行調整，追蹤指數的被動式基金，隨後會在生效日跟著權重調整。

由於籌碼卡位的結果，造成權重遭到增刪的個股，在季度調整生效前一周的股價反應，會比正式反應當周來得顯著。 也就是說，MSCI指數權重調整的前一週通常會造成相關股價的波動，通常反應是被新增的會大漲，被剃除的則大跌。

MSCI指數權重季度調整一年有四次，分別在每年的2月、5月、8月及11月。5月跟11月為半年度調整，其考量因素較為全面，因此，其影響力相對大於2月、8月的季度調整。

MSCI指數權重季度調整的重點，在於公布納入指數計算的新增個股，或遭踢除的個股及個股的權重。季度評等結果通常是在月初或月中公布，月底生效。


從最近九次的MSCI季度調整結果來看，只有2007年的第一季和第二季台股的權重有被調升，但是這兩次加權指數的事前五日和事後五日的都以下跌作收。



MSCI有什麼用呢?

將台股的權重提升，代表是在一個體系資金將會增加投入台股比重增加，也就是會提升買盤的動力，若是降低台股的權重，則代表勢必會有一些資金被迫或主動減碼台股，台股難免會有一些賣壓。


許多國際投資公司在初進入新市場時，為求避開地雷標的，會以MSCI成分股為參考依據，以彌補短時間內無法全面了解該市場中的所有企業之不足。

超過90％北美及亞洲資產管理公司以MSCI編列的指數為資產配 置指標，此外約有五成以上的歐洲基金經理人以此做為績效評比參考。整體而言，全球約有三兆美元的資金是以MSCI指數為指標，其中約有15%的資金是採取 與MSCI所編列的指數連動，因此，若說MSCI為全球最具影響力的指數，可是一點也不為過。

台股目前仍被MSCI列為開發中國家，被納入其中的新興市場指數中。


MSCI Taiwan 成分股及權值比重(英文連結)