台股12月至隔年4月漲多跌少 !!??

文章來源：統一投信幸福理財專刊。
報章雜誌每隔一段時間就會出現『幾月到幾月行情』的標題，不管這準不準，時間一到，就可以來檢視這樣的說法。

根據統計，台股加權指數近10年各月份的漲跌表現，會發現5月、6月平均是下跌的，符合台股有五窮六絕的說法，而7月、8月多因外資法人放暑假，交易也會較平淡，至於9月則易有發生重大事件的魔咒，例如美國911恐怖攻擊、雷曼兄弟破產等，向來也不易有大行情，而12月至隔年的4月則是表現最佳的時節，因為接近年底至隔年4月，就是歐美及中國一連串節慶需求帶動，接續新年新計畫的做夢行情。
  統一台灣動力基金經理人林彥良表示，歐債憂慮、中國打通膨、兩韓衝突情勢等，對資本市場的衝擊皆屬短暫波動，由於明年包括中國、歐元區、美國及台灣GDP成長率將回歸逐季向上的正循環，基本面溫和回升，最重要的是全球低利率資金寬鬆，加上農曆年前的消費需求帶動，台股仍處於中長期多頭格局。

資金方面，美國維持歷史低利率且啟動第二輪量化寬鬆政策， 使得美元趨貶，國際資金為追求更高收益率，持續流入亞洲股市及商品市場，推動亞幣升值、原物料價格上漲，短線的回檔可緩和早前急拉的漲勢，預期在景氣持續回升及資金推動下，明年亞股及原物料價格依然看漲，且台股今年來漲勢相對亞洲鄰近國家落後，選後政治不確定因素消除後，很有機會在資金回籠下啟動補漲。

至於最近干擾市場的歐債問題，林彥良認為， 愛爾蘭的債務問題不像希臘那麼嚴重，且在接受歐盟的救援計畫後，也提振了市場信心，對國際股市的衝擊漸淡，未來市場對歐債問題是否擴散至葡萄牙與西班牙等南歐國家仍存在隱憂，可能造成國際股市及歐元匯率波動，但對全球資本市場的影響性應屬短期。

美國方面，市場關注的就業已出現改善跡象， 再根據美國國家零售聯合會表示，感恩節後週末美國購物者平均支出較去年成6.4%，而消費電子新產品包括iPad、Kinect等上市熱賣，也帶動市場樂觀看待年底聖誕節買氣，有利台灣電子股業績及後續股價表現。

中國大陸方面，由於通膨增速， 市場擔憂中國官方將採取升息或宏觀調控措施來控制通膨，上證指數跌落3000點以下，影響市場信心，不過，他認為，中國目前的CPI搭配其經濟高速成長格局應屬正常，通脹主要來自食品價格上漲，中國政府已計畫性釋出食品庫存以平抑物價，且大陸普遍性的工資上漲，將使得人民所得提升，通膨的影響將緩和，即便中國政府再度升息，依過去經驗，對股市亦是短線波動，無礙長線多頭走勢，且中國內需穩健成長的格局並未改變，台灣的中概內需股長期業績成長可期。

林彥良表示，台股受惠兩岸關係改善，正在進行結構性調整， 現階段宜電子、傳產均衡佈局，傳產股看好中概通路、汽車及零組件、航空、原物料(如塑化、紡織等)、生技等，電子股則看好觸控面版、智慧手機明年成長動能強勁，另可搭配太陽能、LED、NB、TFT及IC設計。

近十年台股加權指數各月份表現

 

心得：

可以發現台股這十年來，上漲機率高於50%的月份有8個(1,2,3,4,9,10,11,12)，等於是說台股在一年當中，有2/3的時間是上漲的，事實是如此嗎？或是說雖然上漲的月份比較多，但實際上真的有獲利嗎？

重點不在於當月是否上漲，重點是每個月漲跌指數的多寡，所以投資人應思考廣告下面的含意。