華爾街日報有篇文章『逢低買進真的是投資良策嗎？』
原文作者：Jason Zweig
就是在討論這件事情，裡面有些內容，值得我們思考：
如果台股在一天暴跌5%，這是低點嗎????? 你會去買嗎????
先從下定義開始。究竟什麼叫“低”？它是指一個市場指數的值下降2%，還是下降5%或者更多？下跌的時間段是一天、一周還是更長時間？由於投資者只是跟著感覺走（如果市場跌幅之大令人恐懼，這就是“低”），而缺少統一的定義，所以很難判定逢低買進策略是否有效。
所謂的逢低，指的是大盤的相對低點，如果只是最近幾天、幾個禮拜的低點，應該不是相對的低點，因為...
Vanguard Group的投資策略分析師小弗蘭西斯•肯尼瑞(Francis Kinniry Jr.)指出，許多下調行情都出現在市場接近紀錄高位時。“低於紀錄高位”與“便宜”恐怕不是一個概念。
為考察逢低買進策略在實際中如何發揮作用，投資經理威廉•伯恩斯坦(William Bernstein)用Vanguard 500指數基金(Vanguard 500 Index Fund)來回顧過去10年的狀況。伯恩斯坦任職於總部位於康涅狄格州伊斯特福德的投資顧問公司Efficient Frontier Advisors。Vanguard 500指數基金是衡量美國股市整體走勢的常用指標，因為它追蹤標準普爾500指數。
假設你恰好在10年前買進了這只基金，你當時應該是為每份基金支付了77.22美元（經派息因素調整後）。假如標準普爾500指數單日跌幅每一次達到2%時你都會買進該基金，那麼十年中你應該能抓住137次這類下調機會，但這些下調行情中的平均購買價格為82.82美元。如果你把“低”定義為單日跌幅達5%，那麼你有13次“廉價”買進機會，但即便在這種較為劇烈的回調中，平均購買價格仍為78.39美元，你為逢低買進而花的錢最終還是比一開始投入的要多。
幾乎每次的暴跌都是出現在大盤較高的時候，如果在每次的暴跌都參與投資，所付出的成本還比一開始就買進持有來的高。
Vanguard的肯尼瑞指出，大幅回調可能會“密集出現”。標準普爾500指數在2008年9月29日下跌了8.8%，創歷史第八高跌幅，在八個交易日之後，該指數又下跌了7.6%，為歷史第16高跌幅。四個交易日以後該指數出現了歷史第五高跌幅，下跌9%。
跌了之後又跌，那我就再買，到底要攤平到什麼時候呢？
投資組合再平衡操作（即賣出一種價格已經上漲的資產，買進另一種價格走低的資產）往往確實能使回報逐漸增加。肯尼瑞發現，在過去十年裡，在下跌2%的時候逢低買進的策略結合定期股票和債券投資組合再平衡操作，能讓年均回報率提高0.3%左右。
科羅拉多州科羅拉多斯普林斯的投資顧問公司Wealth Logic的理財規劃師艾倫•羅思(Allan Roth)也計算出，如果一位投資者的投資組合中有40%為美國股票、20%為海外股票、40%為美國債券，在年底進行再平衡操作，那麼過去十年裡年投資回報率能達到5.6%，而僅僅採取買進並持有策略的投資者只能獲得4.9%的回報率。
逢低買進也許能讓你感覺好一點，這就像在百貨商場打折時購物感覺良好一樣。不過，別誤認為逢低買進一定能增加你的投資回報。
最後就提到了投資再平衡的好處啦~~~
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